Ações com opções

Opções de ações BREAKING DOWN Opção de ações O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes consentâneas, e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente. Opções de colocação e chamada Uma opção de estoque é considerada uma chamada quando um comprador conclui um contrato para comprar uma ação a um preço específico em uma data específica. Uma opção é considerada uma colocação quando a opção comprador obtém um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica. A idéia é que o comprador de uma opção de compra acredita que o estoque subjacente aumentará, enquanto o vendedor da opção pensa o contrário. O titular da opção tem o benefício de comprar o estoque com desconto de seu valor de mercado atual se o preço das ações aumentar antes do vencimento. Se, no entanto, o comprador acreditar que um estoque diminuirá em valor, ele entrará em um contrato de opção de venda que lhe dará o direito de vender o estoque em uma data futura. Se o estoque subjacente perder o valor antes do vencimento, o detentor da opção pode vendê-lo por um prêmio do valor de mercado atual. O preço de exercício de uma opção é o que determina se é ou não valioso. O preço de exercício é o preço predeterminado no qual o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido. Os titulares de opções de chamadas beneficiam quando o preço de exercício é inferior ao valor de mercado atual. Coloque o lucro dos titulares das opções quando o preço de exercício for maior do que o valor de mercado atual. Opções de ações do empregado As opções de ações dos empregados são semelhantes às opções de compra ou colocação, com algumas diferenças importantes. As opções de compra de ações do empregado geralmente são adquiridas ao invés de ter um prazo especificado até o vencimento. Isso significa que um funcionário deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes de ganhar o direito de comprar suas opções. Existe também um preço de subsídio que substitui o preço de exercício, o que representa o valor de mercado atual no momento em que o empregado recebe as opções. Centro de Negociação de Obras. Tempo Real Após Horas. Notícias Pré-Mercado. Citação de Resumo de Moedas. Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que, uma vez que você faça sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. 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Espero que os 10 anos dos EUA permaneçam relativamente estáveis ​​em 2017, enquanto os 10 anos de idade italianos provavelmente aumentarão de rendimento, pois seus problemas econômicos se tornam potencialmente catalisados ​​pelas ansiedades políticas da UE. Eu ofereço minha própria idéia comercial para lucrar com o que percebo pode ser uma divergência entre os dois rendimentos. Eu vejo os EUA e a Itália (NYSEARCA: EWI) como situações econômicas divergentes, com o primeiro fortalecimento a um grau e o último enfraquecimento. Eu sou longos títulos do governo dos EUA e títulos curtos do governo italiano através de proxies do ETF. Em 2017, espero que os EUA vejam um ligeiro aumento na atividade econômica em relação aos anos anteriores devido a movimentos de política fiscal expansionista que poderiam estimular a atividade comercial e estimular o investimento. Os EUA não estão em uma situação perfeita economicamente no momento, com apenas 1,7 crescimento ano-a-ano do PIB real. Inflação sub-2, taxas de juros negativas em termos reais, utilização de capacidade industrial perto de um mínimo de 7 anos (fonte: Bloomberg), taxas de participação da força de trabalho decrescentes e uma relação dívida / PIB acima de 100. As três maiores agências de notação de crédito (SampP, Fitch, Moodys) atribuem aos EUA uma classificação de crédito de AA, AAA e Aaa, respectivamente. A Itália é a oitava maior economia do mundo, mas comparativamente pior na maioria das métricas. O crescimento do PIB real de um ano para o outro chega a 1, a inflação principal é de 0,5 yy, as taxas de juros de referência estão em 0, mas tiveram pouco efeito estimulante, a taxa de desemprego do país é de cerca de 12 e possui uma relação dívida / PIB De mais de 130. Seu setor bancário está atualmente em meio à intervenção do governo, após grandes amortizações em relação aos empréstimos inadimplentes afetados pela estabilidade. A incerteza política é alta com o voto de referendo fracassado no início de dezembro, que viu a posterior renúncia do primeiro-ministro Matteo Renzi. As eleições são possíveis no início de 2017. mas primeiro exigiria uma reforma nas leis eleitorais do país. SampP, Fitch e Moodys atribuem à Itália uma classificação de crédito da BBB-, BBB e Baa2, respectivamente. No entanto, se olharmos para os rendimentos das obrigações comparativas, os EUA estão atualmente produzindo cerca de 2,4 em seus 10 anos, enquanto a Itália cede apenas 1,9 em termos de rendimento nominal, apesar de a primeira ser de melhor qualidade de crédito do que a última. Muito, e talvez todos, a diferença pode ser atribuída às diferenças de inflação entre os dois países. A inflação de ponto de equilíbrio de dez anos para os EUA está atualmente em uma alta de 28 meses em 1,99. (Fonte: US Federal Reserve Bank of St. Louis) A Itália está pairando em torno das taxas de inflação de 50-100 pontos base, representando efetivamente um spread de inflação de 100-150 pontos base entre os dois países. O diferencial é oficialmente 120 bps a partir das últimas leituras mensais oficiais. Em termos reais, isso colocaria os EUA a 10 anos com um rendimento de 40 pb com um rendimento de 70 pb para os 10 anos italianos. Um spread de 30 pb o suficiente para compensar os perfis de risco muito diferentes entre os dois países que eu não acredito. Com o problema bancário, o crescimento fraco, a inflação sub-ótima e as iniciativas em curso de política monetária em grande parte ineficazes na Europa em geral, o calendário eleitoral oferece a oportunidade de trazer à luz as várias ansiedades econômicas no continente. Semelhante aos resultados das eleições a partir de 2017 (por exemplo, Brexit, Trump), este ano, os concursos políticos podem trazer muitos dos mesmos sentimentos políticos populistas e nacionalistas para a Europa em 2017. A crescente popularidade dos partidos anti-UE e o sentimento entre a população européia também ameaça Interromper o status quo e criar incerteza para a região como um todo. A saída do Reino Unido da UE poderia reduzir o comércio e a atividade econômica geral na região, dependendo do quanto de uma inclinação nacionalista que o Reino Unido tende a ter. Em termos de política do banco central, o programa de compra de ativos da UE provavelmente durará até o final do ano de 2017, com mudanças nas taxas de referência improváveis ​​antes do final de 2019. O Federal Reserve dos EUA provavelmente aumentará duas vezes em 2017 ou 1 -3 vezes em termos de 90 intervalos de confiança. Isso deve continuar a fazer com que o capital flua para os ativos baseados nos EUA em vez de ativos europeus e aumentar o dólar (NYSEARCA: UUP) (NYSEARCA: UDN) contra o Euro. No entanto, a partir de abril, o BCE deverá reduzir as compras de ativos para 60 bilhões por mês, contra 80 bilhões. Se a inflação continua a acelerar - como ocorreu na Alemanha (onde a taxa foi de 1,7yy em dezembro, até 70 pb de sua leitura de novembro). O aumento das taxas nos EUA em relação à UE deve, teoricamente, impulsionar as taxas de títulos do governo nos EUA em relação aos soberanos da UE. No entanto, a incerteza na Europa e sua fraca situação econômica em relação aos EUA devem continuar o processo de migração de capital da UE para os EUA. Além disso, acredito que existem fortes impedimentos estruturais para uma inflação mais alta que provavelmente limitará o número de Federações de 2017 a duas, como o mercado está principalmente implicando, ao invés de suas crenças declaradas de três. A política fiscal expansiva nos EUA ajudará o Fed a elevar as taxas até certo ponto, mas alterar fundamentalmente os ventos estruturais de muitas forças econômicas globais estão simplesmente fora do controle dos políticos de Washington DC. Se a inflação permanece relativamente silenciosa, os títulos do Tesouro continuarão a ter preços pesados ​​e manterão os rendimentos baixos. Se a volatilidade for levada a cabo na Europa no próximo ano, como espero, muitos dos problemas fundamentais subjacentes em todo o continente estão expostos de forma mais tangível, as taxas de rendibilidade das obrigações - particularmente em economias altamente apalpáveis ​​e voláteis como a Itália - aumentarão. Trading This Idea Isso envolve um comércio de dupla que faz bons títulos do Tesouro dos Estados Unidos e títulos italianos curtos em valores monetários iguais para lucrar com o diferencial de desempenho, com taxas de rendibilidade de títulos italianas em relação aos títulos do Tesouro dos EUA. Eu acredito que os rendimentos das obrigações italianas provavelmente aumentarão à medida que os numerosos problemas econômicos do país se tornem melhor apreciados pelo mercado, criando mais vendas, enquanto os títulos do Tesouraria dos EUA devem permanecer relativamente planos, com os vários ventos contrários ao crescimento e à inflação nos EUA, incluindo a subutilização de Os recursos produtivos do mundo (por exemplo, o petróleo, com a oferta continuando a ultrapassar a demanda), o excesso de capacidade industrial em economias asiáticas em desenvolvimento maiores como a China e a Índia, cenários de dívida pública insustentáveis ​​em inúmeras economias desenvolvidas que limitam as perspectivas de crescimento, uma desaceleração geral da globalização. E 8-9 anos de taxas ultra-baixas que trabalharam para atrair uma grande quantidade de crescimento para o futuro em detrimento do futuro. Puramente em termos de fluxos de capital, se o Tesouro dos EUA escalasse para 2,7, 2,8 ou superior, os riscos de permanecer investidos em ações - como o Fed, o BCE e o BOJ altamente incentivados com suas políticas monetárias ultra-acomodatórias - se tornam mais Difícil de justificar. O prêmio de risco de equivalência patrimonial no mercado atualmente é de cerca de 3,2. O que significa que os participantes do mercado estão assumindo uma tonelada de volatilidade sobre um investimento essencialmente livre de risco, por apenas um valor adicional de 320 bps de rendimento numa base anualizada. Em certo ponto, torna-se absurdo. Se os rendimentos do Tesouro aumentassem para a área de alta 2, este prémio se torna ainda mais comprimido e os investidores em algum momento estarão inclinados a fiança e causarão uma correção material nos preços das ações. Por esta razão principal, eu simplesmente não prevejo que o Tesouro de 10 anos decolando a 3, como muitos prevêem. As medidas de política fiscal expansionista podem ser benéficas e estão atrasadas, mas, em algum momento, os investidores simplesmente não estarão bem oferecendo os preços dos ativos ao ponto em que seu diferencial com um investimento praticamente livre de risco não compensa o risco assumido. Com relação ao próprio comércio, o curto prazo dos títulos soberanos é difícil. É difícil fazê-lo mesmo para os investidores institucionais, especialmente em quantidade suficiente para fazer uma posição significativa para se colocar em primeiro lugar. Com o mundo dos investimentos constantemente democratizado através da proliferação de ETFs, existe a opção de curtir os títulos do governo italiano em euros através de um ETF (LN: SITB) oferecido pela fx, que está disponível na Bolsa de Valores de Londres. A maioria dos corretores nos dias de hoje deve ser capaz de acomodar este pedido. No lado longo da ordem, pode-se comprar um montante monetário equivalente de títulos do Tesouro dos EUA através do Treasury Direct ou de um ETF. A duração efetiva das SITB é 6.68. A partir do momento da escrita. Para igualar as durações o máximo possível para proteger o risco de taxa de juros na melhor medida possível, o iShares 7-10 year bond fund (NYSEARCA: IEF) seria a melhor combinação, com uma duração efetiva de 7.60. Um fundo de títulos de longo prazo dos EUA (NYSEARCA: TLT) também poderia funcionar, mas fornece maior exposição à taxa de juros com uma duração efetiva de 17,44. Este comércio envolve essencialmente nenhuma despesa de capital (além das taxas dos corretores) e é feito para lucrar com o diferencial entre os títulos dos EUA e do governo italiano. Divulgação: Eu sou um longo IEF, SHORT LN: SITB. Eu escrevi este artigo, e ele expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (além da Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Divulgação adicional: estou em linha com o dólar dos Estados Unidos e estou com opções de chamadas longas no IEF através de uma idéia comercial separada discutida em um dos meus artigos datados de 4 de dezembro de 2017.